2025年10月17日，广东天安新材料股份有限公司发布2025年第三季度财报。报告期内，公司在营收、利润、现金流等方面呈现出一系列变化，值得投资者关注。
营收稳健增长，业务拓展成效初显
2025年前三季度，天安新材营业收入为22.73亿元，较上年同期的21.97亿元增长3.47%。单季度来看，第三季度营业收入8.30亿元，同比增长2.62%。
| 时间 | 营业收入（元） | 同比增减变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 2,273,406,228.98 | 3.47 |
| 2025年第三季度 | 829,883,408.40 | 2.62 |
从业务板块来看，汽车内饰饰面材料业务板块，全资子公司天安高分子积极维护并加强与现有客户的合作黏性，持续拓展新能源汽车和自主品牌车企新车型项目开发，推动该板块销量和收入持续增长。建筑防火饰面板材业务板块，全资子公司瑞欣装材各运营管理环节不断强化协同，实现经营质量的持续改善。整体而言，公司营收的增长得益于各业务板块的协同发展与积极拓展。
净利润与扣非净利润双增长，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润方面，2025年前三季度为9753.97万元，上年同期为8029.74万元，增长21.47%；第三季度为3537.07万元，同比增长18.61%。扣除非经常性损益的净利润，2025年前三季度为9507.89万元，较上年同期增长31.07%；第三季度为3148.07万元，同比增长55.64%。
| 时间 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增减变动幅度（%） | 扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增减变动幅度（%） |
|---|---|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 97,539,743.43 | 21.47 | 95,078,864.41 | 31.07 |
| 2025年第三季度 | 35,370,708.69 | 18.61 | 31,480,654.84 | 55.64 |
扣非净利润增长幅度较大，主要源于两方面：一是归属于上市公司股东的净利润同比增加，如汽车内饰饰面材料业务和建筑防火饰面板材业务的良好表现；二是非经常性损益同比减少，本年前三季度收到政府补助、债务重组收益以及其他非经常性项目金额同比减少。这表明公司核心业务的盈利能力在增强，盈利质量有所提升。
基本每股收益与扣非每股收益上升，股东回报增加
基本每股收益2025年前三季度为0.324元/股，上年同期为0.267元/股，增长21.35%；第三季度为0.118元/股，同比增长31.11%。由于未提及扣非每股收益相关数据，故无法解读。
| 时间 | 基本每股收益（元/股） | 同比增减变动幅度（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 0.324 | 21.35 |
| 2025年第三季度 | 0.118 | 31.11 |
基本每股收益的增长主要是第三季度归属母公司净利润增加所致，这意味着股东的每股盈利增加，公司为股东创造了更多价值。
应收账款微增，应收票据降幅明显
2025年9月30日，应收账款为5.36亿元，较上年度末的5.29亿元增长1.15%；应收票据为1941.28万元，较上年度末的3158.66万元下降38.54%。
| 项目 | 2025年9月30日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 535,631,427.75 | 529,518,037.66 | 1.15 |
| 应收票据 | 19,412,758.91 | 31,586,562.71 | -38.54 |
应收账款的微幅增长可能与公司业务规模的扩大有关，但需关注其回收风险，若回收不及时，可能会影响公司现金流。应收票据的大幅下降，或许反映了公司在结算方式上的调整，或者是客户支付方式的变化，一定程度上降低了票据相关风险。
加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高
2025年前三季度加权平均净资产收益率为12.32%，较上年同期增加1.31个百分点；第三季度为4.36%，较上年同期增加0.64个百分点。
| 时间 | 加权平均净资产收益率（%） | 较上年同期变动 |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 12.32 | 增加1.31个百分点 |
| 2025年第三季度 | 4.36 | 增加0.64个百分点 |
加权平均净资产收益率的上升，表明公司利用股东权益资产获取收益的能力增强，资产运营效率有所提高，对投资者而言是积极信号。
存货规模稳定，关注库存管理
2025年9月30日，存货为5.36亿元，较上年度末的5.33亿元增长0.57%。
| 项目 | 2025年9月30日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 536,377,726.89 | 533,309,787.85 | 0.57 |
虽然存货规模变动不大，但仍需关注库存管理情况。若存货积压，可能导致存货跌价风险增加，占用过多资金，影响公司资金周转和运营效率。
销售费用微增，管理费用略降
2025年前三季度，销售费用为1.42亿元，较上年同期的1.41亿元增长1.07%；管理费用为1.16亿元，较上年同期的1.21亿元下降3.66%。
| 项目 | 2025年前三季度（元） | 2024年前三季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 142,471,646.47 | 140,970,607.41 | 1.07 |
| 管理费用 | 116,438,986.06 | 120,861,123.25 | -3.66 |
销售费用的微增可能是公司为拓展市场、增加销售所投入的成本。管理费用的下降，显示公司在内部管理上可能采取了有效的成本控制措施，有助于提升公司整体效益。
财务费用与研发费用双增长
2025年前三季度，财务费用为2457.30万元，较上年同期的2258.13万元增长8.82%；研发费用为8099.43万元，较上年同期的7831.02万元增长3.43%。
| 项目 | 2025年前三季度（元） | 2024年前三季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 24,572,997.23 | 22,581,307.39 | 8.82 |
| 研发费用 | 80,994,312.60 | 78,310,185.59 | 3.43 |
财务费用的增长可能与公司债务规模、利率变动等因素有关，增加了公司的财务成本。研发费用的增长，表明公司注重技术创新和产品研发，有利于提升公司的核心竞争力和可持续发展能力，但短期内可能对利润有一定影响。
经营活动现金流净额下降，投资与筹资活动现金流有变化
经营活动产生的现金流量净额方面，2025年前三季度为1.61亿元，较上年同期的1.75亿元下降8.03%。投资活动产生的现金流量净额为 -1.01亿元，上年同期为 -1.33亿元，净流出有所减少。筹资活动产生的现金流量净额为6503.63万元，上年同期为 -1.04亿元，由净流出转为净流入。
| 项目 | 2025年前三季度（元） | 2024年前三季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 161,375,859.60 | 175,472,804.26 | -8.03 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -101,003,164.17 | -133,459,933.42 | / |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 65,036,326.73 | -103,553,979.89 | / |
经营活动现金流净额的下降，可能影响公司的资金自给能力，需关注公司经营活动的现金创造能力。投资活动现金净流出减少，或许意味着公司投资规模有所控制。筹资活动现金流由负转正，表明公司在融资策略上有所调整，获得了更多的资金支持。
综合来看，天安新材2025年第三季度财报显示公司在营收、利润等方面取得了一定增长，核心业务盈利能力增强，但在应收账款管理、现金流创造等方面仍需关注。投资者应密切关注公司后续经营策略与财务状况变化。
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